如何停止下一个Quadriga：使交易所证明自己的储备

 
CoinDesk专栏作家Nic Carter是Castle Island Ventures的合伙人，Castle Island Ventures是一家位于马萨诸塞州剑桥的专注于区块链的公共风险基金。他还是区块链分析初创公司Coin Metrics的共同创始人。
比特币与模拟表弟黄金有什么区别?您可能会回答“可分割性”或“可移植性”。您是正确的。但是到底有什么不同呢?答案当然是可审核性。
考虑一下您可以证明的一整套黄金。如果您将其用作沉降介质，则借助XRF光谱仪(售价为13,500美元)，您可以证明这种入境的斑点是真实的。现在我能证明您的黄金吗?好吧，什么都没有。我要对你说这实际上是黄金。除非您代表我持有黄金，否则这不是问题。现在，我遇到了一个问题：我已将黄金托付给您-也许您已向我签发了代表该黄金索取权的欠条-但我无法确定您是否拥有声称要存入的黄金。我无法从远处审计您的黄金。
也许我选择信任你。但是，如果您不打算重新验证收到的所有黄金，那么您需要向您的储户证明我，黄金供应链中的所有交易对手都是诚实的。他们还需要证明交易对手-矿工，提炼商，珠宝商，回收商，保管人-也是诚实的。结果是一条完全许可的供应链，其中一个机构让每个实体负责复杂的规则集。伦敦金银市场协会管理着一个这样的围墙花园，该协会管理着伦敦金库中价值4000亿美元的黄金。由于管理黄金供应链，链接之间的链接非常昂贵，并且不仅要确保黄金，还要确保黄金是由合适的人盖章的，因此LBMA黄金很少会流失在这些范围之外。
信不信由你，这是最好的情况。另一个结果是，政府(或者实际上是一个政府)持有每个人的黄金，然后在时机成熟时拒绝归还。
因此，昂贵的验证导致集中精力。验证货币商品的完整性越昂贵，对于较小的持有人来说，越难以兑现，则越容易获得。
一种可能的解决方案是交换定期发行的方案，使它们实际上支配着存款人的资产。
另一方面，以比特币(BTC)为例。您如何验证收到的某些入站比特币的有效性?对于偏执狂：运行一个完整的节点。使用最强大的提供商，您每月只需支付150美元，或者您也可以使用35美元的Raspberry Pi构建自己的服务。如何验证曾经开采的所有比特币的完整性?默认情况下，您的完整节点只需遵循共识规则即可执行此操作。对于每个区块，它都会检查是否有足够的成本来创建这些新的比特币，并根据预定义的时间表(每个区块50 BTC四年，然后是25，依此类推)进行开采。要获取摘要，请在完整节点上运行gettxoutsetinfo RPC命令。
现在，您向我证明您确实拥有一些声称拥有的比特币怎么办?多亏了公共密钥密码学，这才是微不足道的。比特币中最方便的方法是使用存在于比特币核心或Electrum之类的软件中的signmessage RPC命令。我为您提供了一个文本字符串，并将其与私钥配对以创建您拥有某些给定UTXO的证明。这是非常强大的：仅信任加密技术，就我所知，您可以同时控制特定数量的比特币。
一些比特币业者认为，比特币相对于黄金的可审计性优势将使其摆脱闪闪发光的岩石所遭受的惨淡命运。尼克松总统在1971年轻松地废除了金本位制，因为大多数相关的黄金已经保存在美国政府的金库中。比特币被数百万人持有。我认为那些对比特币的财产作为高度可审计抵押品感到乐观的人之中，他们会产生货币基础资产，该资产主要由最终用户持有，而不是少数中介机构。
尽管容易获得自己的比特币所有权，但据我计算，现实情况是，中介机构至少拥有20%的未偿还供应量。尽管罗斯巴德学校的学生不同意我的看法，但我不认为部分准备金银行本质上是欺诈性的。当交易所将自己表示为未完全保留时，就会发生欺诈。从理论上讲，比特币的质量有助于减轻这种风险。即使在托管条件下，比特币的可审计性也意味着储户可以独立地验证存款机构的债务是否与其资产相匹配。问题在于，一些最著名的比特币制造商不同意我的想法。有问题的是，这个群体包括今天被称为交易所的比特币银行的首席执行官。
这些比特币银行是比特币存在的主要受益者。他们是行业中最大的企业。公众对中间比特币有无限满足的需求，并为此付出了高昂的代价。交易所存储着极好的可审计资产，但是在大多数情况下，他们只是要求存款人通过建立秘密的部分准备金来信任他们不要表现不良。比特币银行的历史充满了对这种信任的破坏。清单很长很痛苦： Gox，Quadriga，FCoin，Cryptopia，Bitfinex，Cryptsy和Bitcoinica等都遭受了严重的黑客攻击或破产。交易所的交易记录太糟糕了，无法通过。
从理论上讲，交易所是指区分运营资金和用户存款，并以1：1的比例持有等同于负债的存款。在实践中，无论是出于恶意还是无能，某些交易所永远不会发展出足够强大的控制措施，无法减轻关键人物的风险，或者仅仅失去对自己硬币的追踪。由于赎回很少一次全部出现，因此这些资不抵债可能多年都未被发现。不知情的买家不知道Mt.当Gox在2011年出售给Mark Karpeles时，它很有可能已经破产了。
可以肯定的是，存款人可以在法律和法规中找到一些保证：如果交易所拥有比特币许可证或在纽约经营有限目的信托公司的许可证，则可能对其存款接受活动进行合理的审查。更好的是：注册为怀俄明州特殊用途存托机构。怀俄明州法律规定了接受存款的“加密银行”的特定要求，旨在使储户放心-尽管还没有机构收到该章程。但是，总的来说，交流并不涉及它们可能存在时进行的审核的细节。而且许多交易所都是轻度或完全不受监管的。加密行业中一些最深的流动性池-Binance，BitMEX，Derebit，Bitfinex等在任何意义上都没有受到有意义的监管。现在，比特币业者不应该要求更多的监管，而应该首先通过将交易所保持在更高的标准来阻止未来的监管权力。
一种潜在的解决方案是要求交易所发布定期证明，证明它们实际上对欠储户的资产具有支配地位。这些“储备证明”(PoR)如果处理得当，将利用比特币的纯净加密特性，并向储户合理保证，交易所不会错误地代表其偿付能力。此类PoR仪式旨在证明接受存款的机构有足够的BTC储备金来偿还欠储户的所有债务。经过一段短暂的热情，在在2014年的Gox中，今天只有一家交易所定期进行这些认证-位于伦敦的Coinfloor。
我设想了一个健壮的，定期的PoR计划，而不是将其作为灵丹妙药，而是对陆上交易所监管和海上(劣等)替代品的补充。如果某些以前依赖于合同和信任的操作可以形式化并表达为代码，我们应该接受它们。现在，软件和加密优于标准信任制造流程的业务量很小。但是，证明数字资产的保管是一种比签字人的报告更方便，甚至更便宜的信号的情况。尽管实现方式有所不同，但当前执行的过程需要发布匿名的用户存款清单以及对保管库中保存的BTC的证明。
储备金证明和其他偿付能力证明并非没有缺点，过去交易所成功地欺骗了评估人员实施该程序，但我们不应忘记这里的更广泛目标。如果我们无法利用比特币的固有加密可验证性，那么相对于黄金，我们几乎没有创新。一个奇迹–我们又在这里做什么?