为什么今天BTC采矿难度下降16%可能导致价格暴跌

 
今天，比特币的开采难度下降了15.95%，是其历史上第二大跌幅。上一次进行向下调整时，比特币价格暴跌了50%以上。
比特币难度
比特币的难度旨在调整每2016个区块(约每两周一次)的时间。这项调整是基于网络哈希率的变化而进行的，并且会定期进行，以确保网络继续以每10分钟1个的速度解决新区块。
如果过去两周的哈希率上升，那么难度也会上升，从而使采矿更具挑战性。如果哈希率下降，则难度级别将降低，从而使块更易于解决。后者事件很少见，有人认为这是比特币价格历史上不祥的指标。下次调整时，采矿难度预计将减少13.67%。
最近的历史
上一次向下调整发生在2020年2月25日，当时比特币价格为9,989.39美元。三天后，价格跌至8,785.52美元，到3月14日，已回落至4830.21美元。在二十天内，比特币损失了其价值的52%。
先前的重大向下调整发生在2019年11月7日。比特币当日的价格收于9,310.19美元。大约二十天后，即11月26日，价格下降至6,907.4美元，降幅总计25.81%。
矿工放弃
虽然这种关系是偶然的，但趋势背后却有其道理。向下难度调整完成了所谓的“矿工投降周期”。
简而言之，假设我们正处于采矿业高利润的时刻。这导致更多的矿工加入网络，提高了哈希率。结果，难度向上调整，利润略有减少，但是采矿仍然有利可图，从而激励了更多的矿工加入。
这个循环一直持续到相当大比例的矿工无法跟上。一些人被迫清算越来越多的新开采比特币，最终耗尽其库存。这导致市场上出售的比特币供应增加。在某个时候，他们投降并停止采矿。哈希率降低，最后，难度降低。
Genesis Mining的运营主管Philip Salter最近在对Cointelegraph讲话时回应了这一观点：“与传统市场没有什么不同，您必须出售所有产品以保持运营，还清债务。作为矿工，您需要支付账单，您必须支付电费，运营费用;而且您的支出以美元为单位，因此随着比特币价格的下跌，这意味着您必须出售更多的库存才能继续前进。”
由于今天的大量减少，这一理论很快将再次受到检验。