机构投资者为灰度以太坊信托支付高达426%的溢价

 
机构投资者占Grayscale Investment资金流入的71%
Grayscale的加密产品的溢价是投资者愿意不保管自己的私钥，但仍需承担基础资产的敞口
溢价也可能是因为绿色标度的禁售期将“结构性套利限制”
Digital Currency Group的子公司Grayscale Investment的加密产品正以极高的溢价交易。在撰写本文时，Grayscale的比特币信托(GBTC)的溢价飙升了17%以上。
本周溢价下降至24%。目前，Grayscale Bitcoin Trust投资者为价值9.85美元的基础资产支付了超过10.50美元。
与以太坊(ETH)相比，比特币股票的溢价显得温和。灰度以太坊信托基金(ETHE)的投资者支付的净资产溢价高达426%。
本周早些时候，投资者为价值仅21.29美元的基础资产支付了112美元。
灰度以太坊信托的每一股代表0.09485996 ETH。

 
对以太坊的这种需求来自机构投资者，因为该公司71%的资金流入都来自这一群体。
在2月下旬的一次采访中，常务董事Michael Sonnenshein谈到了需求的增长：“我们看到了Grayscale产品系列的破纪录的投资，这说明投资者对数字货币访问产品的需求持续增长，而且大部分投资来自机构，这显然表明我们正在经历机构的采用。”
去年，Digital Assets Data总裁Ryan Alfred说，华尔街投资者习惯于为他们持有资产的保管人，而溢价仅表示：“您愿意为不保管自己的私钥而支付的金额，而且仍然可以接触到底层证券。”
机构需求增加可能是价格飙升远高于资产净值的背后原因，但这还不是全部。
Arcane Research解释说，灰度产品的结构具有锁定期，这可以解释为什么由于“套利的结构性限制”而导致市场没有在此清理。
Grayscale于2018年12月发布的年度报告称：“从信托购买的所有股份都将享有至少一年的持有期。”
但是，这并不意味着市场效率低下，而可能是由于特定原因并未取消这些溢价。有趣的是，当大量资金从锁定期被清除后，这些价格将如何反应。