为什么监管是加密的最佳选择

 
当我们听到美国国税局(Internal Revenue Service)追踪加密的持有者，或者正在考虑在印度使用加密的任何人监禁时，它会让人想起监管可能带来的令人不安的形象。
有些人可能会说，这是加密DNA不受管制的一部分。它不属于政府的范围，并且应该首先因为它创建的所有原因而保持不变。
但如果加密是未来并且存在有效问题，那么肯定应该解决这些问题。如果我们希望加密被接受并成为我们日常生活的一部分，那么我们需要参与辩论并接受合理和负责任的监管。即使是最虔诚的支持者，他们只希望看到加密在大规模上取得成功，他们可能会同意这个行业的发展部分取决于建立安全，公平和可靠的市场条件。
目前，各个司法管辖区的监管环境仍然不确定且分散。然而，最近的事态发展似乎表明我们处于一个转折点。全球监管框架的轮廓正在成为焦点，我们应该欢迎它。
一个新兴的框架
全球
7月15日，国际货币基金组织(IMF)发布了一份令人信服的文件，其中包含有用的数字货币类型，对其带来的风险和政策建议的评估。它假定私人发行的稳定币对消费者和金融稳定构成了许多风险，并将流动性风险，违约风险，市场风险和外汇风险列为主要关注点。
它认为数字资产和加密货币可能具有吸引力，并且在通货膨胀率高和机构薄弱的国家，资本流入法定货币。它进一步指出，当资产以分散技术和利益相关者为基础时，虚拟资产服务提供商(VASP)(如加密交换机)很难遵守反洗钱(AML)和打击恐怖主义融资(CFT)法规。分散在各个司法管辖区。
但它也提供了一些解决方案。中央银行可以发挥作用，为稳定币的发行人提供中央储备。为了防止垄断形成和保护货币政策，他们可以考虑发行自己的数字货币，例如目前中国正在考虑的数字货币。然而，为了推动私营部门的创新，国际货币基金组织的文件反而支持公私伙伴关系。
中央银行可以在监管的情况下授予许可证，并根据“了解您的客户”(KYC)，AML和CFT法规，使VASP对客户筛选，交易监控和报告可疑活动负责。还可以为钱包和客户数据的安全性定义行业标准。
然而，国际货币基金组织的文件强调，任何监管都应与所提供服务的风险和类型成比例，而国际合作对于防止监管套利至关重要。
我们可以看到与金融行动特别工作组(FATF)最近推出的旅行规则进行此类合作的第一次尝试，该规则要求VASP在处理交易时收集和传输客户信息。虽然FATF的指导不具有法律约束力，但20国集团已宣布将遵循FATF的指导。
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国内：英国
但是，我们正在看到监管框架的结晶，而不仅仅是在全球层面。例如，7月，英国金融行为监管局(FCA)发布了两份重要文件。第一个是“加密模块指南”，经过广泛的行业咨询，对交换令牌，公用事业令牌和证券令牌进行了明确的评估和区分 – 同时认识到某些资产可能属于多个类别。 FCA发布的第二份文件提出了禁止向零售投资者出售加密衍生品的规则，因为它们在评估这些类型的复杂(通常是不稳定的)金融产品的风险方面缺乏能力。
在研究FCA的指导意见时，有一些评论是值得的。
首先，英国的整体方法与其他司法管辖区没有什么不同，例如新加坡，香港甚至美国，其中特别关注具有证券特征的加密资产 – 即代币构成股权，债务或是集体投资计划的一部分。
其次，这些文件为加密资产的监管状况提供了相当明确的指导，因为它们旨在在确保金融创新开放的同时确保零售投资者保护之间取得平衡。
第三，FCA的指导是在一个有趣的时刻。根据金融咨询公司deVere Group的说法，英国在退出欧盟的过程中处于一个独特的位置。这可能是一个制定新课程的机会，有可能将英国变成一个与瑞士和日本类似的加密友好中心。
那么，是什么推动了这些流程，为什么迄今为止享受几乎肆无忌惮的自由的行业应该对新的监管限制持肯定态度?
外部和内部推动因素
天秤座在这里不容忽视。当一家拥有24亿强大用户群并得到万事达卡，维萨卡和PayPal等支持的巨型科技公司寻求进入这一领域时，它具有重要意义。
回顾耸人听闻的报道，强调Facebook如何在美国国会对其提案进行抨击，我们实际上看到了激烈辩论的激动人心。如果有的话，天秤座已经有助于提升关于政府应该对这种称为加密货币的现象做些什么的讨论，根据Bitwise的说法，这种现象已经至少提前三年发生了加密。
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“Facebook的Libra项目引起了对数字货币和区块链的新兴趣，”并且“通过适当的监管，数字货币及其创新的基础技术平衡，可以提供有意义的利益，”美国共和党参议员Mike Crapo在听证会上说道。数字货币和区块链于2019年7月30日。
同样，高盛(Goldman Sachs)，摩根大通(JPMorgan Chase)和富达数字资产服务(Fidelity Digital Assets Services)等传统金融市场参与者对该行业的更多参与也只能进一步推动这场辩论 – 特别是考虑到最近Fidelity Investments调查的结果，该调查显示不清楚监管是阻碍机构投资者在其投资组合中加入加密的主要障碍之一。
但除了这些外部推动因素外，还可以从行业内部观察到类似的驱动因素。新一代加密货币和数字资产交换的兴起标志着与传统交换运营商的合作。
例如，Bakkt是比特币(BTC)期货交易平台，由纽约证券交易所的母公司创建。 ErisX将纳斯达克列为其投资者之一。同样，在我们自己的交易所AAX，我们的匹配引擎由LSEG Technology提供支持，LSEG Technology是伦敦证券交易所集团的一部分。
这些交易所的共同点是共同认识到，机构级技术和积极主动的监管合规方法对于创造适合机构投资者的条件并将严重资本投入市场至关重要。
监管不是用户被剥夺加密货币所必需的自由和利益的过程。相反，它是一个必要的条件，通过它可以让每个人都可以使用它们。